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从未来两三个季度来看，产能过剩行业的行业景气度大概率会维持稳定，大幅下行风险有限。一方面是国内投资需求在房地产持续平稳增长和基建投资发力的推动下会有支撑；另一方面，去产能和环保限产依然会持续推进，尤其是考虑到未来两个季度是冬季采暖季。产能过剩行业基本面的改善已经反映在行业信用利差缩窄中，当前时点投资产能过剩行业债的重点是考虑性价比。笔者重点推荐煤炭债。首先，无论是横向与其他行业比较，还是纵向与历史走势比较，当前煤炭债的信用利差配置价值都是较高的。其次，从过去两年多来的表现来看，煤炭行业基本面改善的节奏略滞后于钢铁。回溯历史，自2016年以来，钢铁、煤炭行业的超额信用利差与钢煤价格总体的走势关联度较高，因此煤炭债后续有望获得基本面改善的价差收益。第三，煤炭行业本身在未来一年的行业稳健性较强，尤其是相比钢铁行业。当然，从行业策略的层面来看，煤炭债值得看好，但在策略的执行上依然需要做好个券的精选，这就需要更为深入细致的信用研究分析。
来源：中国基金业协会2017年1月12日，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）发布《关于优化失联机构自律机制及公示第十一批失联私募机构的公告》（中基协字〔2017〕8号）。公告规定，“自失联机构公告发布之日起，列入失联机构的私募基金管理人，满三个月且未主动联系协会并提供有效证明材料的，协会将注销其私募基金管理人登记。”
Protocol同时提到，Uber CEO Dara Khosrowshahi 在上周发布公司财报后曾表示，“不惜一切换增长的时代已经过去了”。福布斯报道也将 Brandless的倒闭形容为“超额期望的受害者”。软银曾用大笔真金白银推动这些公司快速发展，但这样的方法论显然已经失灵了。
使用A12X的仿生处理器，使用7nm工艺制程，能耗相比以前降低，比A12的性能更强大。由8核心CPU和7核心GPU组成，其中单核心性能表现相比上一代提升35%，多核心处理的时候相比之前提升90%速度。图形处理器速度比之前快了1倍还多。同时加入了神经元网络处理单元，也就是AI计算能力，可以在图像处理等方面有更好的表现。
二审法院认为，根据我国旅游法规定，因不可抗力或者旅行社、履行辅助人已尽合理注意义务仍不能避免的事件，导致合同解除的，组团社应当在扣除已向地接社或者履行辅助人支付且不可退还的费用后，将余款退还旅游者。本案中，机票款和水上飞机费用是已经退还的费用，故应该返还给旅游者。
另据财报披露，本季度迅雷毛利实现增长，为2120万美元，比上一季度增长13.0%；毛利率增51.2%，上一季度为44.3%。迅雷集团CEO、网心科技CEO陈磊表示：“在2019年第一季度，迅雷在许多领域取得了进步和发展。在迅雷会员业务方面，得益于不断提升的服务质量和季节性的推广活动，过去几个月以来的会员数量有所回升。在云计算及其他互联网增值服务业务方面，我们新签署了数家互联网头部企业，并预计近期带宽使用将逐步增加。”
